國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）開(kāi)始“出手”
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-07-09
東方網(wǎng)7月9日消息：在近日舉行的2004長(zhǎng)江三角洲地產(chǎn)與金融國(guó)際論壇上，房產(chǎn)融資投資成為當(dāng)今眾多業(yè)內(nèi)人士所關(guān)注的主要焦點(diǎn)。據(jù)了解，房地產(chǎn)投資信托基金是一種通過(guò)從事收購(gòu)、發(fā)展、擁有及運(yùn)作產(chǎn)生收入的物業(yè)基金，運(yùn)作基本同一般的信托基金相似，也就是集合不同投資者的資金，由基金經(jīng)理決定投資在一個(gè)系統(tǒng)的地產(chǎn)投資項(xiàng)目上。總體來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信托投資基金的投資期限比較長(zhǎng)，追求穩(wěn)定連續(xù)的收益，所以風(fēng)險(xiǎn)和收益率都不高。
據(jù)悉，目前房產(chǎn)商融資的途徑主要有三種，除了向國(guó)內(nèi)外銀行貸款和通過(guò)公司上市來(lái)募集資金外，還可以借用國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts）。對(duì)此，基強(qiáng)聯(lián)行陳東博士表示，過(guò)去開(kāi)發(fā)商的自有資金、銀行貸款和樓盤銷售的回款約各占總房地產(chǎn)資金的1/3。但是去年央行的121文件出臺(tái)后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的自有啟動(dòng)資金從20％－30％上升至40％－50％，才有可能順利啟動(dòng)項(xiàng)目。如此一來(lái)，其中10％－20％的資金缺口就必須依賴其它的融資方式來(lái)籌集。同時(shí)，房地產(chǎn)土地公開(kāi)招投標(biāo)政策實(shí)施后，土地的價(jià)格一般在6－12個(gè)月之內(nèi)付清，更加快了房產(chǎn)商付款的速度。在這種背景下，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商必然會(huì)開(kāi)始尋找多種籌集資金的方法。
國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金的類型大致可以分為以下幾種：其一是股本房地產(chǎn)基金，通過(guò)直接投資房地產(chǎn)市場(chǎng)，比如持有寫字樓、住宅或者酒店等項(xiàng)目獲得租金回報(bào)。其次則是按揭房地產(chǎn)基金，也就是通過(guò)向地產(chǎn)發(fā)展商提供建筑的資本或?yàn)槲飿I(yè)項(xiàng)目提供按揭，主要的回報(bào)方式是利息。此外，還有上述兩者兼有的混合房地產(chǎn)基金以及非上市或場(chǎng)外交易的私人房地產(chǎn)基金等。
據(jù)悉，國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金在上海的房產(chǎn)市場(chǎng)上“出手”已經(jīng)不乏先例。2002年初，澳大利亞最大的投資銀行麥格理銀行與施羅德物業(yè)亞洲基金合資建立了第一中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展集團(tuán)有限公司。2002年3月，GIC投資1.5億美元，在浦東陸家嘴購(gòu)入7萬(wàn)平方米的土地興建寫字樓綜合物業(yè)。2003年8月，RodamcoAsiaN.V.成功收購(gòu)了上海盛捷高級(jí)服務(wù)公寓（SGS）100％股份，收購(gòu)價(jià)格為2300美元/平方米，估計(jì)收購(gòu)總價(jià)在5000萬(wàn)美元以上。同時(shí)，新加坡發(fā)展商凱德置地通過(guò)其新加坡母公司設(shè)立房地產(chǎn)投資基金CapitaLand，總共籌集金額達(dá)到1億－2億美元投入上海的房地產(chǎn)項(xiàng)目。荷蘭ING集團(tuán)國(guó)際房地產(chǎn)公司與上海西郊莊園置業(yè)發(fā)展有限公司在上海市閔行區(qū)合作開(kāi)發(fā)了占地468畝的上海網(wǎng)球俱樂(lè)部和公寓項(xiàng)目。美國(guó)洛克菲勒在亞洲的投資基金代表正在洽談上海南京西路某地塊的投資開(kāi)發(fā)，并被邀請(qǐng)參與外灘源的開(kāi)發(fā)，而基強(qiáng)聯(lián)行也與香港私募資金合作成立了麥利聯(lián)行投資基金。
據(jù)悉，目前房產(chǎn)商融資的途徑主要有三種，除了向國(guó)內(nèi)外銀行貸款和通過(guò)公司上市來(lái)募集資金外，還可以借用國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts）。對(duì)此，基強(qiáng)聯(lián)行陳東博士表示，過(guò)去開(kāi)發(fā)商的自有資金、銀行貸款和樓盤銷售的回款約各占總房地產(chǎn)資金的1/3。但是去年央行的121文件出臺(tái)后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的自有啟動(dòng)資金從20％－30％上升至40％－50％，才有可能順利啟動(dòng)項(xiàng)目。如此一來(lái)，其中10％－20％的資金缺口就必須依賴其它的融資方式來(lái)籌集。同時(shí)，房地產(chǎn)土地公開(kāi)招投標(biāo)政策實(shí)施后，土地的價(jià)格一般在6－12個(gè)月之內(nèi)付清，更加快了房產(chǎn)商付款的速度。在這種背景下，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商必然會(huì)開(kāi)始尋找多種籌集資金的方法。
國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金的類型大致可以分為以下幾種：其一是股本房地產(chǎn)基金，通過(guò)直接投資房地產(chǎn)市場(chǎng)，比如持有寫字樓、住宅或者酒店等項(xiàng)目獲得租金回報(bào)。其次則是按揭房地產(chǎn)基金，也就是通過(guò)向地產(chǎn)發(fā)展商提供建筑的資本或?yàn)槲飿I(yè)項(xiàng)目提供按揭，主要的回報(bào)方式是利息。此外，還有上述兩者兼有的混合房地產(chǎn)基金以及非上市或場(chǎng)外交易的私人房地產(chǎn)基金等。
據(jù)悉，國(guó)際房地產(chǎn)投資信托基金在上海的房產(chǎn)市場(chǎng)上“出手”已經(jīng)不乏先例。2002年初，澳大利亞最大的投資銀行麥格理銀行與施羅德物業(yè)亞洲基金合資建立了第一中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展集團(tuán)有限公司。2002年3月，GIC投資1.5億美元，在浦東陸家嘴購(gòu)入7萬(wàn)平方米的土地興建寫字樓綜合物業(yè)。2003年8月，RodamcoAsiaN.V.成功收購(gòu)了上海盛捷高級(jí)服務(wù)公寓（SGS）100％股份，收購(gòu)價(jià)格為2300美元/平方米，估計(jì)收購(gòu)總價(jià)在5000萬(wàn)美元以上。同時(shí)，新加坡發(fā)展商凱德置地通過(guò)其新加坡母公司設(shè)立房地產(chǎn)投資基金CapitaLand，總共籌集金額達(dá)到1億－2億美元投入上海的房地產(chǎn)項(xiàng)目。荷蘭ING集團(tuán)國(guó)際房地產(chǎn)公司與上海西郊莊園置業(yè)發(fā)展有限公司在上海市閔行區(qū)合作開(kāi)發(fā)了占地468畝的上海網(wǎng)球俱樂(lè)部和公寓項(xiàng)目。美國(guó)洛克菲勒在亞洲的投資基金代表正在洽談上海南京西路某地塊的投資開(kāi)發(fā)，并被邀請(qǐng)參與外灘源的開(kāi)發(fā)，而基強(qiáng)聯(lián)行也與香港私募資金合作成立了麥利聯(lián)行投資基金。
(xintuo摘自東方網(wǎng))